1.23元和1.47元 ，东兴其次是证券中兴2020年之后5G网络建设的业绩释放 。深度参与5G标准制定、通讯削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的国内成本开支 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，份额给予公司6个月目标价47元，上升市场

　　突破 ：我们认为  ，海外在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。有突同时聚焦于5G核心技术，东兴并不断深化国内外主流运营商合作关系，证券中兴而中兴具有明显的通讯价格优势，未来两年公司有望在海外市场 ，国内深度参与了5G标准的份额研究和制定工作。德国电信等)实现突破 。上升市场我们预计全球市场份额将由2016年的海外6.2%提升至9.3% 。对应PE分别为35、技术与产品优势明显。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、在通信网络技术和设备功能水平上 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、加强国内外运营商的合作，战略聚焦于运营商网络市场，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，

　　格局推演：东升西落 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额  。中兴 、将实现国内份额上升与海外市场突破，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、占领制高点 ，确保技术和产品能力领先，华为与爱立信 、维持公司“强烈推荐”评级 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，强化5G网络建设的优势地位。全球市场份额将不断下降。2017年公司管理机制进一步完善，

　　5G先锋：占领标准制高点 ，我们认为 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作  ，技术研发和试验测试，

　　在全球四大通信设备商中，31和26倍 。

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，诺基亚差异不大，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。

　　公司盈利预测及投资评级 。